כשמדברים על השקעות, רבים נוטים לחשוב מיד על השאלה הגדולה: כמה כסף אפשר להרוויח? אבל משקיעים מנוסים יודעים שהשאלה החשובה באמת היא איך מרוויחים.
בעולם ההשקעות קיימות שתי גישות מרכזיות: השקעה שמכוונת לאקזיט (רווח גדול בעת מכירה) והשקעה שמייצרת תשואה שוטפת (הכנסה קבועה לאורך זמן).
שתי האסטרטגיות יכולות להיות מצוינות, אבל הן מתאימות לאנשים שונים ולמטרות שונות. לכן לפני שבוחרים אפיק השקעה, כדאי להבין מה באמת עומד מאחוריהן.
אקזיט הוא מצב שבו משקיע רוכש נכס, עסק או השקעה כלשהי, ולאחר תקופה מוכר אותה במחיר גבוה יותר.
המשמעות היא שהרווח מגיע ברגע המכירה.
דוגמאות נפוצות להשקעות שמבוססות על אקזיט:
היתרון המרכזי:
הרווח יכול להיות גבוה מאוד בפרק זמן קצר יחסית.
אבל יש גם חיסרון:
עד המכירה, לרוב אין הכנסה שוטפת מההשקעה.
תשואה שוטפת היא מצב שבו ההשקעה מייצרת הכנסה קבועה לאורך זמן, ולא רק בעת מכירה.
המשקיע נהנה מתזרים כספי שוטף: בדרך כלל חודשי או שנתי.
דוגמאות להשקעות עם תשואה שוטפת:
היתרון המרכזי:
המשקיע מקבל תזרים הכנסה קבוע.
החיסרון:
לרוב, שיעור הרווח הכולל נמוך יותר מאשר באקזיט גדול.
| מאפיין | אקזיט | תשואה שוטפת |
|---|---|---|
| זמן הרווח | בעת מכירת ההשקעה | לאורך זמן |
| סוג הרווח | חד־פעמי וגדול | קבוע ויציב |
| רמת סיכון | לרוב גבוהה יותר | בדרך כלל נמוכה יותר |
| תזרים מזומנים | אין עד המכירה | יש הכנסה שוטפת |
| אופק השקעה | בינוני עד ארוך | ארוך |
שני המסלולים יכולים להיות משתלמים מאוד, אך הם דורשים גישה שונה לחלוטין.
מעבר לשאלה אם לבחור באקזיט או בתשואה שוטפת, חשוב להבין שהשקעה טובה נבנית בהדרגה. משקיעים רבים מגלים לאורך הדרך שהאסטרטגיה שלהם משתנה בהתאם לשלב החיים שבו הם נמצאים. בתחילת הדרך, כאשר ההון קטן יחסית, יש מי שמעדיפים השקעות שמכוונות לאקזיט, בתקווה להגדיל את ההון במהירות.
לעומת זאת, ככל שהניסיון והיציבות הכלכלית גדלים, רבים מתחילים לחפש אפיקים שמייצרים הכנסה קבועה ויציבה יותר. לכן, במקום לראות באקזיט ובתשואה שוטפת שתי גישות מנוגדות, אפשר להתייחס אליהן ככלים משלימים בתוך תיק השקעות מאוזן, שמאפשר גם צמיחה וגם יציבות לאורך זמן.
כדי לבחור בין אקזיט לבין תשואה שוטפת, כדאי לשאול כמה שאלות בסיסיות:
1. האם חשוב לכם לקבל הכנסה חודשית?
אם אתם מחפשים הכנסה נוספת קבועה, תשואה שוטפת לרוב תהיה הבחירה המתאימה.
לעומת זאת, אם אתם מוכנים להמתין מספר שנים כדי לקבל רווח גדול – ייתכן שאקזיט מתאים יותר.
2. מה רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת?
באופן כללי:
משקיעים שמעדיפים יציבות לרוב יבחרו באפיקים שמייצרים הכנסה קבועה.
3. מה אופק ההשקעה שלכם?
אופק ההשקעה משפיע מאוד על ההחלטה.
לדוגמה:
התשובה הקצרה: ממש לא.
משקיעים רבים משלבים בין שתי האסטרטגיות.
השילוב מאפשר ליהנות גם מיציבות וגם מפוטנציאל לרווח גדול.
לדוגמה, תיק השקעות יכול לכלול:
השילוב הזה יוצר איזון בין תזרים יציב לבין פוטנציאל רווח גבוה.
לפני שבוחרים אסטרטגיה, כדאי להיזהר מכמה טעויות נפוצות:
השקעה טובה מתחילה בתכנון – לא בהתלהבות רגעית.
השאלה אם לבחור באקזיט או בתשואה שוטפת אינה שאלה של נכון או לא נכון.
זו שאלה של התאמה אישית.
יש משקיעים שמעדיפים רווח גדול בעתיד, ויש כאלה שמעדיפים הכנסה קבועה ויציבה לאורך זמן.
לפני שמקבלים החלטה, כדאי לעצור רגע ולחשוב:
ברגע שהתשובות לשאלות האלה ברורות, גם הבחירה באסטרטגיית ההשקעה הנכונה הופכת להרבה יותר פשוטה.
ההבדל המרכזי הוא באופן שבו מתקבל הרווח. באסטרטגיית אקזיט הרווח מתקבל בדרך כלל בעת מכירת ההשקעה, ולכן הוא חד־פעמי ולעיתים גדול יחסית. לעומת זאת, השקעה שמייצרת תשואה שוטפת מספקת הכנסה קבועה לאורך זמן, כמו שכר דירה, דיבידנדים או ריבית מאג"ח.
לא בהכרח, אך במקרים רבים רמת הסיכון גבוהה יותר. השקעות שמכוונות לאקזיט נשענות בדרך כלל על עליית ערך עתידית של נכס או עסק. אם העלייה הזו לא מתרחשת, ייתכן שהרווח יהיה נמוך מהצפוי או שלא יהיה רווח כלל.
היתרון המרכזי הוא תזרים הכנסה קבוע. משקיעים מקבלים הכנסה חודשית או שנתית שמאפשרת יציבות כלכלית ותכנון פיננסי לטווח ארוך. עבור רבים, זהו יתרון משמעותי במיוחד כאשר המטרה היא ליצור הכנסה פסיבית.
אסטרטגיית אקזיט נפוצה בתחומים כמו השקעה בסטארט־אפים, יזמות נדל״ן, רכישת קרקעות להשקעה או קניית מניות במטרה למכור אותן לאחר עליית ערך. בכל המקרים הללו הרווח העיקרי מתקבל ברגע המכירה.
לא. למרות שנדל״ן להשכרה הוא הדוגמה המוכרת ביותר, תשואה שוטפת יכולה להגיע גם ממקורות נוספים כמו דיבידנדים ממניות, אג"ח, קרנות נדל״ן מניב או השקעות בעסקים שמחלקים רווחים.
הבחירה תלויה בכמה גורמים מרכזיים: הצורך בהכנסה שוטפת, רמת הסיכון שהמשקיע מוכן לקחת ואופק ההשקעה. מי שמעדיף יציבות והכנסה קבועה נוטה לבחור בתשואה שוטפת, בעוד שמי שמוכן להמתין לרווח גדול בעתיד עשוי לבחור באסטרטגיית אקזיט.
ממש לא. משקיעים רבים משלבים בין שתי האסטרטגיות בתוך תיק השקעות אחד. לדוגמה, אפשר להחזיק נכס שמייצר הכנסה קבועה לצד השקעות שמכוונות לרווח עתידי גדול יותר.
אחת הטעויות הנפוצות היא לבחור השקעה רק בגלל פוטנציאל רווח גבוה, מבלי להתייחס לרמת הסיכון, לאופק ההשקעה או למטרות האישיות של המשקיע. השקעה נכונה מתחילה בהבנה של המטרות הפיננסיות ולא בהתלהבות רגעית.
כותב המאמר: אביתר בן פורת - מייסד BP Group
אביתר בן פורת אשר יצא לעצמאות כלכלית לפני גיל 30. אביתר הוא מומחה להשקעות נדל"ן ומימון, עם ניסיון בליווי אלפי משקיעים ותיקי משכנתאות.
המאמר הזה נכתב בכדי להנגיש לכם את המידע בתחום ההשקעות והמשכנתאות. לעוד מידע אודות BP Group ואביתר בן פורת מוזמנים לבקר בעמוד אודות.
יש לנו את הלקוחות הכי טובים בעולם - והם גם אוהבים לפרגן לנו!
ויש לנו גם את הסטודנטים הכי איכותיים – והם גם אוהבים לפרגן לנו!
אנחנו כאן כדי לעשות לך סדר
אביתר בן פורת – BP GROUP
כתובת: יגאל אלון 94, תל אביב
מיקוד: 6789139
שעות פעילות: ראשון-חמישי 9-21
